MENSAGEM A GASPAR, O BURRO, E AO SEU AFILHADO, PASSOS!

«Primeiro: as metas estruturais de ajustamento são mais importantes do que as nominais. A razão desta recomendação é dada de seguida: "para evitar que os governos respondam a défices orçamentais crescentes - que são causados por circunstâncias económicas que pioram - com cortes que deprimem ainda mais o crescimento".

Segundo: o efeito multiplicador da austeridade foi reavaliado. "Temos um melhor entendimento do que no passado como as restrições orçamentais afetam o crescimento. Os nossos especialistas apresentaram conclusões de investigação importantes sobre este assunto". Recorde-se a célebre "caixa" técnica assinada pelo economista principal do Fundo, Olivier Blanchard, no último "World Economic Outlook".

Terceiro: os países com folga orçamental e/ou com excedente externo devem ser cautelosos no ajustamento. Perguntada se era o caso da Alemanha, Lagarde respondeu: "A Alemanha, sem dúvida, mas posso pensar em mais alguns poucos candidatos. Podem permitir-se prosseguir um curso de consolidação mais lento do que outros. Isso permite contra-atacar os efeitos depressivos sobre o crescimento que emanam dos cortes nos países em crise".»

«A diretora-geral do Fundo Monetário Internacional afirmou ao jornal alemão "Die Zeit" que a consolidação orçamental "não deve acontecer ao mesmo ritmo em todo o lado" na zona euro e que a organização passou a dar mais atenção às "consequências potenciais de reduções de défice excessivamente rápidas".»

Jorge Nascimento Rodrigues (www.expresso.pt)

10:34 Sábado, 29 de dezembro de 2012